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我们已经从经验中认识到战争会将无法得到满足的需求累积起来。
经过大量的考虑，公司认为汽车市场的长期趋势需要公司进一步扩张产能，因此公司调整了投资重点，将资金重点投向能够转向战后民用的军事生产设施。
我在1950年11月17日致财务政策委员会成员的一封信中简要地介绍了我的观点，并提出了一些建议：
2.针对这种预期的产量增长，我们应该做一个大概的总体规划。
这个规划应该包括我们推行这次扩张的最佳途径和方法。
它还应该涵盖公司当前的所有产品线—而且还应该包括对每个产品线未来发展的分析。
这个总体规划将随着计划的进展而不断得到充实。
3.重整军备计划将会占用我们的部分生产设施。
总体规划中也应该考虑这一需求，从而保证我们能够在环境许可的情况下更迅速、更高效地发展。
如果能够对公司的长期地位有所帮助的话，那么我们就应该使用公司基金对这些生产厂进行投资。
由于加速折旧和高额税收的存在，这样使用公司资金就显得更为合理。
我们应该避免转换。
我们的政策就是扩张。
于是，公司的政策确实转向了扩张。
1950—1953年这4年间，我们用于新工厂和新设备的投资达到了12.79亿美元，其中的13用于提高军品生产能力。
但是，这一时期我们的收益受到了超额利润税的影响，而且，我们规定军品利润率不可以超过民品，这也影响了我们的收益。
综上所述，在将净收入的65% 即16亿美元作为红利派发给股东之后，我们仅能拿出8.71亿美元用于再生产投资。
未分配的利润和5.63亿美元的折旧费用加在一起也不过仅比当年12.79亿美元的工厂费用高出1.55亿美元。
因此，能够用于其他需求的—比如，给钢材供应商的预付款及军品生产的装备费用—就只剩下这1.55亿美元了。
通货膨胀对成本的影响给公司的财务结构带来了冲击。
从1949年12月31日至1953年12月31日期间，尽管我们46%的销售额增长要求更多的运营资金，但是，实际上，这段期间里我们的净运营资金却略有下降。
1954年年初，我们的财务资源已经受到很大压力，因此我们宣布了一项前导计划，该计划要求在两年内对工厂投资10亿美元。
这一计划的目的在于为我们的汽车事业部扩充产能、更新现代化设备以满足日益增长的市场需求，我们还必须对自动传动设备、动力方向盘、动力刹车和V-8发动机追加投资。
考虑到这项投资计划的巨大规模以及通货膨胀产生的成本压力，很明显，如果我们还想每年都能派发巨额红利的话，就必须再次融资。
因此，财务政策委员会于1953年年底评估了当前的问题，并决定发行债券。
但是，与1946年的情况有所不同，现在保险公司和其他机构投资者手中也没有余钱—尽管它们此前曾承诺购买公司的债券。
因此，我们只能求助于公众市场，并于1953年12月发行了总计3亿美元的25年期利息3.25%的债券，净收入（除掉承销商的费用）2.985亿美元。
同样，这也是一个巨大的成功。
我们近期决定进一步寻求外部资金，这是我们预期财务需求分析的结果。
这一分析的基础是我们对经济形势的预测和对汽车市场激烈竞争形势的判断。
这一分析让我们得到了这样的结论，即如果我们意图与国家经济共同成长、满足消费者对我们产品的日益增长的需求并维持合理的分红，我们就必须再扩充3亿～3.5亿美元的长期股本。
因此，1955年2月我们向普通股持有人提供了优先购买4380583股新股（票面价值5美元）的权利（每20股旧股可以购买1股新股）。
新股的认购价为每股75美元，到发行结束时，价格已经上涨到了96.875美元。
股票由330个承销商组成的团队共同发行，但是他们自己只能购买12.8%的股票。
支付了承销商费用之后，公司实际融资近3.25亿美元。
这在当时是美国历史上最大的一次股票发行，无疑是一次非同寻常的成功。
很多专家曾经认为这么巨额的股票发行无疑是一次巨大的冒险，但是事实证明，我们对市场的估计非常正确。
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