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§第三节 资本过剩时代国企改革任务
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一、五路不通，资本经营者寻找不到投向
在资本过剩的环境里面集资是很容易的，但集资之后投资投到哪里才是关键，运作才是回报的关键。
2016年，资本经营者要寻找到资本能够发挥价值的地方，目前，资本过剩导致的问题很复杂，变化很多，暂时还找不到替代房地产业的产业。
房地产业作为国家的经济命脉，对巩固经济安全起到“大坝”
的作用。
为了减小风险，以及为住房市场回归居住属性铺路，除了巩固“大坝”
，还应当“疏渠”
，为资本流通提供更多的选择。
谨防这个“堰塞湖”
大堤被冲开后，洪水泛滥的局面出现。
而目前，资金流通的渠道，企业、银行、股市债券、农村城镇化、海外投资五大渠道均存在受阻情况，因而寄希望于混合所有制，使社会资本投入到实体经济中来，以改革形成新的红利，成为顶替房地产市场、容纳广大资金的重要渠道，可能是首选通道。
1.企业产能过剩、劳动力使用成本增加以及原料成本上升等因素，盈利能力下降，投资风险加大，回报速度极慢。
第一，近年来，制造业投资连续多年高速增长，使得产能快速增加，而一旦经济增长放缓、需求减弱，产能过剩问题即将凸显，企业将面临产品销售不畅、盈利能力下降的问题。
2015年二季度，工业企业产能利用率为70%，产能利用水平处于2008年国际金融危机爆发后的较低水平，钢铁、煤炭、有色金属、化工、建材等传统行业产能过剩问题更为突出，产品价格下降、库存积压，企业生存压力加大，投资回报率也将受影响。
第二，“用工荒”
使劳动力使用成本大幅度提高。
有关调查资料显示，2016年小企业特别是劳动密集型小企业用工平均缺口在15%—20%，用工成本较去年平均提高20%左右。
用工成本的增加将直接影响到投资企业的回报率。
第三，减税似乎面临一场尴尬，尽管政府一直在努力，但企业始终感到负担过重。
税负过重的阴影笼罩在每一个企业的头上。
实际上，近年来我国企业税率高企、税负增长快于收入导致我国经济的微观活力不足已成为多方共识。
比如，联想电脑在美国比在中国便宜，因为中国有17%的增值税必须加到定价里面，但产品的毛利率只有15%。
而中国香港没有增值税，因此“水货”
生意持续火热。
作为调节经济的重要杠杆，我国的税制显得有点僵化，拿“第一大税种”
增值税来说，不论经济形势好坏，都固定在17%，在经济进入新常态的背景下，企业已不堪重负。
我国增值税率高达17%，25%的所得税对于中小微企业来说明显偏高。
有调查数据显示，中国企业的平均税负在40%以上，有的甚至高达60%。
税种包括增值税、城市维护建设税、教育附加费、印花税、房产税、车船使用税、城镇土地使用税、企业所得税等多项；另外还有其他附加税、水利基金、职工水利基金、职工教育基金，还要为职工缴纳“五险一金”
、残疾人保障金等，合计起来要占到公司营业收入的30%—40%。
同时，日常所需的水、电、气、油等价格也比发达国家要高。
加上银行利率与欧美、日本等国家相比也不在同一条起跑线上，使中国企业的融资成本居高不下。
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