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一、“一带一路”
投资国别风险评价指标体系构建
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为了对共建“一带一路”
国家的投资风险做出客观评价，我们必须对投资不同国家的不同风险进行精确测算。
要进行精确测算，就必须确立科学的指标，并构建起合理的指标体系，然后基于一些可行度比较高的数据，计算出投资不同国家的不同风险得分。
（一）国别风险评价方法综述①
国家风险研究始于20世纪50年代，源自国际银行跨境业务。
随着国际社会不确定性的增大，诸多评级机构开始关注国家风险问题，并发布国家风险评估报告以供参考。
1.《欧洲货币》的评价方法
《欧洲货币》（Euromoney）于每年9月或10月公布当年各国国家风险等级表，侧重反映一国在国际金融市场上的形象与地位，从进入国际金融市场的能力（权重20%，包括在国际债券市场、国际贷款市场及票据市场上筹借资本的能力），进行贸易融资的能力（权重10%），偿付债券和贷款本息的记录（权重15%），债务重新安排的顺利程度（权重5%），政治风险状态（权重20%），二级市场上交易能力及转让条件（权重30%）等方面对国家风险进行考察。
《欧洲货币》国家风险指数衡量的国家风险范畴包括经济性指标、债务指标、资信等级、政治风险、银行财务状况、短期融资状况、债务违约或延期情况、资本市场指数。
这些指标又被分成三大类，即市场性指标、分析性指标和信用性指标。
《欧洲货币》的国家风险总分为100分，各指标根据重要性的不同被赋予不同的分数。
用于排名的分数是经过计算后的加权最后得分，综合得分越高表明国家风险越小，反之越大。
2.《机构投资者》的评价方法
《机构投资者》（Institutioor）自1979年以来持续通过期刊以及公司网站对外发布国家信用评级结果。
其发布的风险等级表是该杂志向活跃在国际金融界的75～100个大的国际商业银行进行咨询、调查的综合结果。
每个被咨询的银行要对所有国家的信誉地位，即风险状况进行评分，分数以0～100表示。
0分表示该国的信誉极差、风险大，100分表示该国的国家信誉极好、风险小。
这种评价方法重点考虑具有健全的国际风险分析体系的大银行以及“风险暴露”
最大的银行的意见，因而直接反映银行界的看法。
《机构投资者》的更新周期为6个月，其调查列出了国家风险的9大要素：经济展望、债务、金融储备资本账目、财政政策、政治展望、资本市场的准入度、贸易收支、流入的证券投资、外国直接投资。
《机构投资者》在计算总分时并不是简单地对这9大要素取平均值，而是取加权平均值，其权重的计算需要被调查者先对这9大要素进行排序，再依序取权重值。
3.透明国际的评价方法
透明国际（Traernational，TI）是1993年由德国人彼得·艾根创办的一个非政府、非营利、国际性的民间组织，在大部分国家设有分部，其评价结果也得到普遍认可。
TI指数的发布周期为1年，主要有两个指标，即CPI和BPI，其中CPI是指清廉指数（PersIndex），BPI是指腐败指数或行贿指数（BriberyPerdex）。
CPI根据世界上相关方面的专家和学者独立对世界各国腐败和清廉状况的观察和感受加以综合评估，给出分数。
BPI在一定程度上是对CPI的补充。
4.国际国家风险指南的评价方法
美国的国际国家风险指南（ICRG）是目前较为权威的风险评级。
它对140个国家和地区的政治、金融、经济风险进行预测和分析，其评级结果被认为是“其他评级可以参考的标准”
。
①ICRG每个月将各种与政治风险、金融风险和经济风险有关的因素数据编辑起来，计算出相应类别的风险指数和一个综合风险指数。
该指南采用5个金融指数、12个政治指数和5个经济指数，每个指数在一个特定范围内被赋予一个数值评分。
每个要素所允许的特定取值范围反映了该要素的权重。
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